O investimento começa com duzentas unidades e termina com duzentas unidades. A posição passa de R$ 20.000 para R$ 21.000. Essa comparação isolada não mostra que houve aporte, cancelamento de unidades para pagar taxa, distribuição em dinheiro e resgate durante o período.
O caso é fictício, sem cotações de produto real. A reconstrução acompanha janeiro a março de 2026 e chega a resultado econômico monetário de R$ 2.244. Esse valor não é uma taxa de rentabilidade nem uma recomendação de investimento.
A quantidade final pode esconder várias movimentações
Na abertura, existem duzentas unidades ao preço de R$ 100. Em cinco de janeiro, o investidor aporta R$ 10.000 e recebe outras cem unidades pelo mesmo preço. O saldo passa a trezentas unidades.
Em dez de janeiro, uma taxa de R$ 300 é paga mediante cancelamento de três unidades a R$ 100. Restam 297. Em dez de fevereiro, o investidor resgata 97 unidades, encerrando com duzentas.
| Movimento de unidades | Quantidade |
|---|---|
| Posição inicial | 200 |
| Unidades recebidas no aporte | Acréscimo de 100 |
| Unidades canceladas para taxa | Redução de 3 |
| Unidades resgatadas | Redução de 97 |
| Posição final | 200 |
A igualdade entre a quantidade inicial e a final não significa ausência de operações. A memória precisa conservar todos os eventos, inclusive aqueles que se compensam numericamente no total de unidades.
A distribuição foi recebida fora do investimento
Em vinte de janeiro, ocorre distribuição de R$ 2 por unidade sobre as 297 unidades existentes. O investidor recebe R$ 594 em seu banco, sem reinvestimento. A quantidade de unidades não aumenta.
Registrar esse valor como aporte criaria uma origem incorreta para o dinheiro. Acrescentar unidades sem documento de reinvestimento também faria a posição deixar de coincidir com o extrato.
O tratamento depende da forma efetiva de liquidação. Uma distribuição pode ser paga, reinvestida ou seguir outra condição contratual. O registro precisa acompanhar o evento concreto, e não apenas a descrição genérica de rendimento na tela.
O resgate possui valor bruto e valor líquido
As 97 unidades são resgatadas a R$ 110 cada, total bruto de R$ 10.670. Uma taxa de R$ 20 é descontada e o banco recebe R$ 10.650.
O custo unitário fornecido é R$ 100 para todas as unidades. O custo das 97 unidades resgatadas é R$ 9.700, de modo que o ganho realizado antes da taxa do resgate é R$ 970.
A taxa de R$ 20 não pode ser deduzida novamente se o cálculo já utiliza o crédito líquido de R$ 10.650. Por outro lado, uma ponte construída com o resgate bruto precisa mostrar a taxa em linha separada. Os dois caminhos são compatíveis quando a base é identificada.
A posição final inclui valorização ainda não realizada
Em trinta e um de março, as duzentas unidades valem R$ 105 cada. A posição é R$ 21.000 e o custo remanescente é R$ 20.000. A diferença de R$ 1.000 é valorização não realizada no recorte.
Esse valor não está no banco do investidor. Ele participa do resultado econômico da posição, mas permanece sujeito à movimentação futura do preço e às condições de realização. A memória não presume que todo resultado de avaliação foi recebido em dinheiro.
| Componente do resultado | Efeito |
|---|---|
| Distribuição recebida | Acréscimo de R$ 594 |
| Ganho realizado no resgate | Acréscimo de R$ 970 |
| Valorização não realizada final | Acréscimo de R$ 1.000 |
| Taxa paga com unidades | Redução de R$ 300 |
| Taxa do resgate | Redução de R$ 20 |
| Resultado econômico monetário | R$ 2.244 |
A conferência pelos fluxos chega ao mesmo resultado
Os recebimentos externos são R$ 594 de distribuição e R$ 10.650 de resgate líquido, total de R$ 11.244. A posição final de R$ 21.000, somada a esses recebimentos e reduzida da posição inicial de R$ 20.000 e do aporte de R$ 10.000, produz R$ 2.244.
A taxa de R$ 300 paga com unidades já está refletida na quantidade disponível. Ela não é abatida novamente nessa segunda fórmula. A ponte por componentes a apresenta separadamente para explicar a formação do resultado, não para gerar outra dedução sobre o fechamento.
Uma taxa de desempenho exigiria método e tratamento das datas dos fluxos. A divisão simples da variação da posição pelo saldo inicial não responde a essa pergunta. O exercício não calcula rentabilidade comparável e não inclui tributos ou outras movimentações.
Extratos e memória para download
As referências profissionais da perícia contábil estão disponíveis no Conselho Federal de Contabilidade. A Costa Nova Associados pode reconstruir contratos de investimento com separação entre capital, resultado, taxas e valores efetivamente recebidos. O pacote permite conferir as unidades, os fluxos e as duas formas de demonstrar o resultado monetário.