Autoria editorial: Vinícius Costa
A liquidação de uma distribuidora exige uma primeira providência: identificar exatamente o que pertence ao investidor e onde está registrado. A perícia contábil começa nessa separação, não na suposição de que todo o patrimônio aplicado desapareceu. Contrato, extrato, posição de custódia e documentação do produto devem contar a mesma história.
Em 3 de setembro de 2026, foi decretada a liquidação extrajudicial da Trustee DTVM, conforme ato disponibilizado pela própria instituição. O episódio serve de contexto para este roteiro documental; não permite concluir, por si só, que determinado cotista sofreu perda integral ou que todos os seus ativos integram o patrimônio da distribuidora.
A pergunta inicial não é apenas “quanto havia na conta?”
Uma tela pode reunir cotas de fundos, títulos de diferentes emissores, valores em trânsito e saldo financeiro. A identidade de quem distribuiu o investimento não resolve quem é o devedor, quem administra o produto e quem mantém os registros de custódia.
Para cada posição, proponha uma ficha com identificação do produto, instituição emissora ou fundo, classe de cotas quando aplicável, quantidade, data da aplicação, custo, valor informado e origem do documento. Registre separadamente administrador, gestor, distribuidor e custodiante, sem atribuir a todos a mesma função.
A regulamentação dos fundos e a orientação da CVM distinguem a estrutura do fundo e o patrimônio segregado de suas classes. A existência dessa estrutura não elimina riscos de crédito, mercado ou liquidez, e cotas de fundos não contam com cobertura do FGC.
Quais documentos preservar primeiro
Reúna os extratos completos, comprovantes de aplicação, notas de negociação, posição de custódia, regulamentos, comunicações de eventos, pedidos de resgate e comprovantes de pagamentos. Preserve também o material recebido na oferta e as orientações enviadas pelo atendimento.
O arquivo deve manter sua data de obtenção e sua origem. Quando possível, conserve o documento eletrônico original, além de uma cópia de leitura. Um print isolado é útil como registro, mas pode omitir identificação do ativo, período, movimentações e condições da contratação.
Solicitações ao liquidante ou aos prestadores do fundo devem identificar o produto e a informação procurada. “Enviar todos os documentos” é menos preciso do que pedir posição na data do evento, quantidade de cotas, movimentações posteriores, resgates pendentes e identificação do responsável pelos registros.
O teste de conciliação que evita conclusões precipitadas
Considere um exemplo hipotético: o aplicativo mostra R$ 300 mil, compostos por R$ 180 mil em cotas, R$ 90 mil em título de outro emissor e R$ 30 mil em saldo financeiro. O exame deve acompanhar três posições, não lançar R$ 300 mil automaticamente como perda.
O perito contábil confronta a posição anterior ao evento com registros posteriores, transferências, amortizações e valores já recebidos. A conciliação deve indicar o que foi confirmado, o que permanece pendente e qual documento explica cada diferença. A indisponibilidade operacional de um ativo não define sozinha seu valor recuperável.
Auditoria documental e assistência técnica
Uma auditoria documental de escopo definido pode examinar consistência, integridade e conciliação dos registros. Essa atividade não equivale, automaticamente, a uma auditoria independente das demonstrações do fundo ou da instituição.
Quando existir disputa, o assistente técnico contábil pode organizar o dossiê da parte, formular quesitos e examinar os demonstrativos apresentados. O objeto deve estar delimitado: existência da posição, evolução patrimonial, diferenças de registro ou quantificação de um efeito financeiro específico.
O que uma entrega útil precisa mostrar
O resultado deve apresentar inventário das posições, mapa dos prestadores, memória de movimentações e quadro das diferenças documentadas. Para cada valor, deve ser possível identificar fonte, data e tratamento aplicado. Responsabilidade jurídica e eventual habilitação de crédito precisam ser avaliadas com o advogado, observados os atos do procedimento.
A prioridade é substituir uma tela agregada por uma posição patrimonial comprovável. Só depois dessa reconstrução é possível discutir, com consistência, transferência, recebimento, indisponibilidade e eventual prejuízo.
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Fontes e documentos de referência
Trustee DTVM: Ato do Presidente do BCB nº 1.389, de 03/09/2026.
CVM: Resolução nº 175 e texto consolidado.
Portal do Investidor/CVM: Fundos de Investimentos.
Informações verificadas em 05/09/2026. Exemplos hipotéticos. A aplicação ao caso concreto depende dos documentos e critérios pertinentes.